Vendas no Varejo

Vendas no varejo nos EUA despencaram hoje para o menor nível desde janeiro de 2014. Esse número certamente vai levar os bancos e corretoras a cortar as previsões de crescimento para a economia norte-americana em 2015.

Como vimos falando há mais de 2 anos, não há crescimento algum na economia, somente uma alta no preço dos ativos causada pelo excesso de dinheiro em circulação.

O FED vem cometendo o mesmo erro que causou a crise das dotcom em 2000 e a bolha imobiliária que estourou em 2007/8 – juros baixos e dinheiro abundante.

A coisa está feia para o setor imobiliário e de ações, mas está ainda pior para as commodities (petróleo e cobre especialmente) e high yield bonds, que estão derretendo.

Se o FED realmente subir os juros no segundo trimestre desse ano, o estouro da bolha será ainda maior. Defendemos a alta de juros e acreditamos que juros altos são exatamente o que a economia precisa. Certamente virá uma recessão feia, mas quanto mais postergarmos o ajuste, pior ele será.

É como um viciado que não quer largar o vício. Cada vez ele precisará de doses maiores de droga para ficar “numa boa”. A falta da droga o levará certamente a uma crise de abstinência que não é agradável, mas pode levá-lo à cura. Dar mais drogas a ele somente piorará a situação.

Por isso achamos que o FED não só não subirá os juros como também virá (provavelmente no segundo semestre ou 2016) com um novo programa de QE. Além disso, tem o QE japonês e provavelmente um europeu.

A insanidade dos Bancos Centrais não tem limites.

O ouro subiu 14% em 2014 e está subindo bem esse ano. Estamos reforçando nossa visão de que os metais preciosos são um excelente investimento contra a insanidade dos Bancos Centrais e devem fazer parte da carteira dos investidores.